Axi da 25 a 1 en el pre-IPO de Anthropic y OpenAI

Axi, el broker de FX y CFD que firma sus comunicados desde Sídney, empezó a ofrecer futuros perpetuos ligados al pre-IPO de Anthropic y de OpenAI con apalancamiento de hasta 25 a 1, cinco veces lo que Kraken permite en el mismo contrato. El lanzamiento llega diez días después de que Anthropic hiciera público su S-1 para salir al Nasdaq con el símbolo ANT.

Kraken lista sus perpetuos sobre Anthropic y OpenAI con un máximo de 5x y un margen inicial de 20%, mientras que Binance llega hasta 20x. Axi pide un margen de 4%, de modo que un movimiento de 4% en contra consume todo el margen en un activo que cotiza los fines de semana y cuya referencia sale de mercados sintéticos. La cifra es moderada dentro del propio catálogo de Axi, que llega a 200 a 1 en otros perpetuos y a 1.000 a 1 en CFDs, aunque es alta para un activo sin precio oficial.

La orden de intervención de ASIC, el regulador australiano, limita a 5 a 1 el apalancamiento que un broker puede dar a un cliente minorista en CFDs sobre acciones, el mismo tope que fijó ESMA en Europa en 2018. La página de perpetuos de Axi aclara que su contenido no está dirigido a residentes de Australia ni de Nueva Zelanda, porque el producto lo emite AxiTrader LLC, una sociedad constituida en San Vicente y las Granadinas que la propia página describe como proveedora de derivados extrabursátiles.

Que el contrato sea extrabursátil significa que la contraparte del trader es el propio broker, mientras que en un exchange cripto un futuro perpetuo enfrenta a compradores y vendedores en un libro de órdenes. Lo que Axi vende se parece más a un CFD con tasa de financiamiento que a un futuro listado en un mercado regulado.

Axi cobra esa tasa cada pocas horas en su plataforma propia y una vez al día en MT5, aunque no publica cuánto vale ni de dónde sale el precio de referencia. En un perpetuo, la tasa de financiamiento existe para mantener el contrato pegado a un precio al contado, lo que vuelve incómoda la pregunta de a qué se ancla cuando la acción todavía no existe. Kraken, por ejemplo, explica que construyó un motor de precios propio porque no hay acción pública ni índice externo que seguir.

Desde mediados de octubre, Axi también permite conectar las cuentas MT5 de sus clientes a Claude, el asistente de Anthropic, para operar desde el chat con la aprobación del usuario. Si los contratos pre-IPO están en MT5 como el resto de sus perpetuos, un trader puede pedirle a Claude que abra una posición corta sobre Anthropic a 25 a 1.

Con una comisión de 0,035% por lado sobre el nocional, lo que cobra el broker escala con el apalancamiento, porque un trader que deposita 1.000 dólares y opera a ese nivel mueve 25.000 dólares y paga 17,50 por cada ida y vuelta, frente a 3,50 si operara a 5 a 1.

Axi llega a un mercado que pasó de unos 2 millones de dólares de volumen en marzo a 12.000 millones en junio, según CryptoQuant, y en el que Pepperstone ya ofrecía su CFD perpetuo sobre Anthropic con precios tomados de exchanges cripto. Con el precio formado en otros mercados, el apalancamiento es una de las pocas variables que un broker puede definir por su cuenta.

Axi estuvo este año en Money Expo México y en el Rankia Markets Experience de Medellín, donde presentó Axi Select, un programa que según la propia empresa solo está disponible para clientes de AxiTrader LLC. Es la misma entidad que hoy ofrece el 25 a 1, como ocurre con buena parte de los brokers que atienden la región desde entidades offshore, de modo que si el producto está disponible para un trader en Bogotá o Ciudad de México, le llega el pre-IPO de Anthropic con cinco veces el apalancamiento que ASIC y ESMA permiten en un CFD sobre acciones a un minorista en Sídney o en Madrid.

El comunicado de Axi habla de horarios ampliados y de un margen inicial más pequeño, sin un solo número sobre el precio, la tasa o la cobertura. Desde la operación de un broker, la pregunta concreta es qué hace la mesa de riesgo cuando la mayoría de los clientes abre posiciones largas sobre el mismo nombre la misma semana, con cinco veces más exposición por cada dólar depositado.

Kraken ya explicó que convertirá sus contratos a un precio ligado a la acción real cuando ANT empiece a cotizar, algo que el mercado espera para alrededor del 20 de noviembre. Axi no dijo qué pasará con una posición a 25 a 1 abierta la noche antes del debut, que es cuando el precio sintético y el de Nasdaq se van a ver por primera vez.