Moomoo suma las opciones binarias de NYSE a su app

Moomoo anunció el 11 de noviembre que estará entre los primeros brokers minoristas de Estados Unidos en ofrecer las opciones binarias de NYSE American, las binary return options, contratos que pagan 100 dólares si una acción o un ETF termina por encima del precio de ejercicio al vencimiento (Finish High) o por debajo (Finish Low), y nada si queda del otro lado. El lote inicial reúne seis acciones (Apple, Amazon, Nvidia, Oracle, SpaceX y Tesla) y seis ETF (GLD, IBIT, IWM, SLV, SPY y TLT), con cinco vencimientos semanales listados a la vez y ejercicio solo al vencimiento. El comunicado no trae fecha de inicio ni comisiones por contrato.

Moomoo presenta el producto como una forma más intuitiva de expresar una visión direccional, mientras Kevin Tyrrell, director de producto de NYSE, celebró verlo en manos de clientes minoristas, aunque tener un distribuidor con nombre tampoco es nuevo para este contrato. Cuando la bolsa relanzó estos mismos Finish High y Finish Low en abril de 2016, el anuncio ya presentaba a TradeKing como el primer broker minorista en ofrecerlos. En noviembre de 2018, NYSE American borró las referencias al producto de su tabla de tarifas.

Desde junio, Moomoo distribuye en Estados Unidos los contratos de eventos de Kalshi, después de obtener en mayo una licencia de FCM ante la CFTC, lo que le da algo que TradeKing no tenía en 2016, una base de clientes que ya compra contratos de sí o no. En la llamada de resultados del 20 de agosto, Robin Hsu, vicepresidente sénior de Futu, dijo que el volumen operado superó los 200 millones en el primer mes y que los usuarios que operan contratos de eventos son más activos en el trading de valores. Hsu describió esos contratos como un motor del trading de acciones y opciones antes que como un sustituto.

La frase de Hsu explica el lanzamiento mejor que el comunicado, porque un contrato de Kalshi sobre la decisión de la Fed y una opción binaria sobre Nvidia comparten el mismo pago todo o nada, aunque la segunda es una opción listada bajo la SEC, compensada por la OCC, a la que solo se accede con el nivel de aprobación para opciones que exige cada cuenta, según la letra chica del propio anuncio. El cliente que llegó por Kalshi tiene ahora un escalón intermedio entre el contrato de eventos y las opciones tradicionales, mucho más cerca de la cuenta de margen. Futu cerró junio con 95.100 millones de dólares de Hong Kong en financiamiento de margen y préstamo de valores, 85% más que un año antes.

La misma letra chica aclara que parte de las herramientas que destaca el anuncio queda reservada a los miembros de Moomoo Engine, una suscripción de 3,99 dólares al mes que baja a 0,99 dólares cuando la cuenta supera los 1.000 dólares en activos. En un contrato que paga 100 dólares o nada, la prima ya funciona en la práctica como la probabilidad que el mercado le asigna al resultado, así que el dato más importante aparece gratis en pantalla y lo que se cobra es la ayuda para leerlo.

Moomoo queda con el mismo pago en dos envoltorios, uno supervisado por la CFTC y otro por la SEC, y planea llevar las opciones binarias de NYSE a clientes de Asia con el tiempo, sin fechas ni países. La competencia ya tiene su propia red, porque Cboe cuenta con Interactive Brokers, Charles Schwab y Robinhood para sus productos binarios, mientras que del lado de NYSE el nombre conocido por ahora es Moomoo. En Europa el formato sigue cerrado al cliente minorista por la prohibición que ESMA impuso en 2018 y que, como el regulador recordó en julio, alcanza también a los contratos de eventos que califican como instrumento financiero.

Futu ya dijo para qué le sirve el sí o no, aunque en la llamada no dio cuántos de los clientes que llegaron por Kalshi terminaron operando opciones, el número que mostraría si la escalera funciona. Para quien dirige un broker, la pregunta incómoda está en el otro extremo, en el cliente que nunca sube al siguiente escalón y se queda comprando contratos de 100 dólares cada semana, con cinco vencimientos siempre abiertos y la prima como único dato que mira.