Kraken Funded convierte el prop trading en producto retail

Kraken Funded ya opera dentro de la aplicación móvil de Kraken, en una pestaña propia separada del resto de la cuenta. El usuario paga una cuota por un desafío de trading y opera contra precios reales de mercado sin arriesgar capital propio. Si alcanza la meta de ganancia, accede a una cuenta financiada donde retiene el 80% de las utilidades. Tres niveles con tres precios. Veinte dólares para calificar a 1.000 dólares de capital, 50 dólares para 5.000, 90 dólares para 10.000.

El plan más económico cobra el 2% del capital al que da acceso. El más caro cobra el 0,9%. El trader con menos dinero paga proporcionalmente más del doble por entrar, algo que la industria de prop trading conoce de memoria porque el volumen siempre estuvo abajo.

Los parámetros de Kraken Funded son ajustados. Para pasar hay que crecer el saldo inicial un 12% sin que caiga nunca más de un 5% respecto de ese mismo saldo inicial, un piso que no se mueve con las ganancias acumuladas. En el plan de 1.000 dólares eso significa llegar a 1.120 sin tocar 950 en ningún momento, ni siquiera de forma breve. No hay límite de tiempo ni cantidad mínima de operaciones, lo que suena flexible hasta que se recuerda que el subyacente es crypto y que una sola sesión puede cruzar esa línea.

La compañía enumera los riesgos con un nivel de detalle poco frecuente en el sector. Advierte que la mayoría de los usuarios no aprueba en el primer intento y que muchos compran varios desafíos o nunca aprueban. Reconoce que Breakout, la firma de prop trading crypto que adquirió el año pasado, gana cuando los traders reprueban y vuelven a comprar. Aclara que Payward Oceanic Limited tiene discreción plena para tratar cada operación como un asiento interno en lugar de enviarla al mercado. Cierra el punto afirmando que el interés financiero de ambas entidades es opuesto al del trader.

Esa cuenta financiada la provee Payward Oceanic Limited, una sociedad de las Islas Vírgenes Británicas que forma parte del grupo Kraken pero queda fuera de la relación regulada que el usuario tiene con el exchange. El producto no está autorizado ni supervisado bajo ningún régimen de valores o servicios financieros. Las protecciones estatutarias no aplican, algo que Kraken tampoco disimula.

Kraken Funded convive con Kraken Prop, lanzado en mayo dentro de Kraken Pro. La diferencia es de audiencia. Funded vive en la aplicación principal, sin apalancamiento adicional ni tipos de orden avanzados, con compras y ventas en montos en dólares. Prop ofrece terminal completa, más tamaños de cuenta y mayor apalancamiento. Uno es el producto de entrada masiva, el otro apunta a quien ya sabe lo que hace.

No hay comisiones de trading en ninguna de las dos etapas, ni durante el desafío ni en la cuenta financiada, tampoco al momento de retirar. El ingreso del producto es la cuota del desafío. Eso lo convierte en un margen limpio y predecible, algo que pesa cuando Payward reportó en febrero ingresos ajustados de 2.200 millones de dólares para 2025 con un EBITDA ajustado de 531 millones, presentó su S-1 confidencial ante la SEC en noviembre de 2025 y pausó su salida a bolsa en marzo por condiciones de mercado. Toda línea de ingreso recurrente cuenta cuando el prospecto se está armando.

En Brasil el terreno ya está caliente. Un estudio de Fin+ junto a la Liga de Mercado Financeiro de la Universidad Federal de Santa María, presentado durante la Semana Mundial del Inversor de 2025 coordinada por la CVM, mapeó 52 firmas de prop trading activas en el país entre 2012 y 2025, con un número que casi se triplicó entre 2021 y 2025. El mismo estudio calcula que apenas el 7% de quienes inician un desafío llega a cobrar y recomienda incorporar el tema a la agenda de supervisión basada en riesgo de la CVM.

La industria de CFDs lleva más de una década vendiendo variantes de este modelo con divulgación mucho más pobre. Un exchange crypto acaba de poner el conflicto de interés por escrito, en una página de preguntas frecuentes, antes de que ningún regulador se lo exigiera. Para quien opera un broker en la región eso mueve el punto de comparación. Un broker con licencia en México, Colombia o Chile puede calcular en una tarde lo que le cuesta sostener su embudo regulado frente a un producto que se cobra por adelantado desde una entidad offshore. Hacer esa cuenta es fácil. Explicársela al director de compliance, bastante menos.