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CME desafía al mercado de opciones: lanzará futuros sobre acciones individuales este verano
February 11, 2026
El operador de derivados CME Group anunció que este verano lanzará futuros sobre acciones individuales (Single Stock Futures, SSFs) con liquidación financiera, cubriendo más de 50 de los valores más negociados del mercado estadounidense.
El listado inicial incluirá compañías de los índices S&P 500, Nasdaq-100 y Russell 1000, con nombres de alta capitalización como Alphabet, Meta, NVIDIA y Tesla.
El movimiento representa una ofensiva directa sobre un terreno históricamente dominado por las opciones sobre acciones en EE. UU.
Segundo intento, nueva estructura
El mercado estadounidense ya tuvo un experimento relevante con futuros sobre acciones individuales: OneChicago, empresa conjunta entre CBOE, CME e Interactive Brokers, que cerró en 2020 tras dos décadas de baja tracción.
La diferencia clave ahora es estructural.
Los nuevos contratos de CME serán liquidados financieramente, no mediante entrega física de acciones. Esta modificación elimina varios frenos operativos que limitaron el modelo anterior:
- No requiere transferencia de títulos subyacentes.
- Evita costos asociados al préstamo de acciones en posiciones cortas.
- Reduce fricciones administrativas y de compensación.
En esencia, CME traslada al segmento de acciones individuales la lógica que convirtió a los E-mini en referencia global: eficiencia, estandarización y liquidez centralizada.
Apalancamiento superior y negociación extendida
Los contratos se negociarán en CME Globex, plataforma que opera prácticamente 24 horas al día, permitiendo reaccionar a resultados corporativos o eventos macro fuera del horario regular de Wall Street.
Desde el punto de vista de capital, el atractivo es evidente:
- Posibilidad de apalancamiento cercano a 6x.
- Comparación directa con el 50% de margen inicial exigido bajo la Regulación T en acciones al contado.
Para gestores y traders sofisticados, esto significa mayor eficiencia en cobertura direccional, estrategias long/short y ajustes tácticos sin necesidad de movilizar el capital completo del subyacente.
Contexto: récord en derivados de renta variable
El lanzamiento no ocurre en el vacío. En 2025, CME registró:
- 7,4 millones de contratos promedio diario en futuros y opciones sobre renta variable.
- 6 millones diarios en futuros (+15% interanual).
- Interés abierto creciendo 19%, hasta 5,6 millones de contratos.
El momento coincide con un entorno de volatilidad estructural más alta, donde la demanda por instrumentos apalancados y flexibles sigue expandiéndose.
Perspectiva del Editor: por qué esto importa ahora
El mercado estadounidense de acciones es el más profundo del mundo, pero también uno de los más costosos en términos de margen y préstamo de valores para estrategias sofisticadas.
Si la liquidación financiera logra atraer liquidez real, algo que OneChicago nunca consiguió, CME podría estar creando una alternativa estructural a las opciones tradicionales. No se trata solo de un nuevo producto, sino de una posible redistribución del flujo entre derivados listados.
La clave no será el lanzamiento, sino la profundidad del libro y la participación institucional. Si ambos factores convergen, el mercado de futuros sobre acciones individuales podría finalmente encontrar su momento.
Aviso Legal: El contenido de Wall Street en Español se publica exclusivamente con fines informativos y educativos. Nada de lo aquí expuesto constituye una oferta, recomendación o asesoramiento financiero, de inversión o legal. Las decisiones tomadas basadas en nuestra información son responsabilidad exclusiva del usuario.
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