SoFi y Kraken conectan la liquidación en dólares 24/7

Payward, la matriz de Kraken, se sumó a la SoFi Exchange Network y va a listar SoFiUSD en su plataforma de trading, mientras SoFi incorpora a Kraken Prime como fuente adicional de liquidez para las operaciones de cripto que sus miembros ya hacen dentro de la app. El acuerdo entre SoFi y Kraken pone a un banco con licencia nacional estadounidense a mover dólares para un exchange las 24 horas del día. Las tres letras de esa red ya se habían usado antes en esta industria.

SEN fue la Silvergate Exchange Network, el sistema que durante cinco años permitió a los exchanges transferirse dólares entre ellos fuera del horario bancario. Silvergate la discontinuó el 3 de marzo de 2023, pocos días antes de anunciar su liquidación voluntaria. Signature perdió Signet la semana siguiente, cuando los reguladores de Nueva York intervinieron el banco. Kraken figuraba entre los clientes de aquella red.

Conviene preguntarse qué necesita Payward de un banco ajeno, porque la respuesta no es evidente. El 4 de marzo de este año Kraken Financial, su entidad con licencia de Wyoming, se convirtió en el primer banco de activos digitales de la historia estadounidense con cuenta maestra en la Reserva Federal, lo que le dio acceso directo a Fedwire sin pasar por bancos corresponsales.

La respuesta está en el horario. Fedwire opera de lunes a viernes, 22 horas por día, cerrado los sábados y los feriados. La Reserva Federal aprobó en octubre de 2025 sumar domingos y feriados entre semana, con implementación prevista no antes de 2028. FedNow sí funciona los siete días, aunque con un tope de 10 millones de dólares por transacción. Ninguna infraestructura pública ofrece hoy liquidación en dólares las 24 horas al tamaño que necesita una mesa institucional un sábado, que es exactamente la necesidad que Silvergate llenaba.

El momento en que se anunció el acuerdo entre SoFi y Kraken agrega otra capa. El 2 de septiembre se conoció que Payward postergó su salida a bolsa al segundo trimestre de 2027 como mínimo, la segunda demora del año sobre un S-1 confidencial presentado en noviembre de 2025.

Los números de la compañía explican el apuro. En el segundo trimestre reportó ingresos ajustados por 508 millones de dólares, un alza del 17%, con un EBITDA ajustado de 23 millones que retrocedió 71%, un volumen de 310.000 millones que cayó 13% y un récord de 6,6 millones de cuentas financiadas. Son cifras autoreportadas, porque la empresa sigue siendo privada. Un negocio que suma clientes mientras pierde margen necesita ingresos que no dependan del volumen de trading.

SoFi llega desde el otro lado con 15,8 millones de miembros, 45.500 millones de dólares en depósitos y 157 millones de utilidad neta en el trimestre. Su stablecoin, en cambio, es diminuta. El reporte 10-Q declara 52,5 millones de dólares de SoFiUSD en circulación al 30 de junio, una fracción de lo que mueven las stablecoins líderes. Listarla en una plataforma con 40.000 millones de dólares en activos de clientes es la distribución que un emisor bancario no consigue solo.

Kraken Prime pasa a abastecer liquidez detrás del botón de compra en la app de SoFi. Un prime brokerage concentra ejecución, custodia y financiamiento en una sola relación, de manera que el efecto se reparte entre mejor precio para el minorista y mejor margen para el banco sobre la misma operación.

Para América Latina, lo que el acuerdo entre SoFi y Kraken pone sobre la mesa es la capa de stablecoin. Kraken tiene registro como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales ante la Comisión Nacional de Valores de Argentina, rampas de depósito en pesos argentinos y en pesos mexicanos, y un responsable de crecimiento regional dedicado a Argentina y al resto de LATAM hispanohablante.

El calendario brasileño va en dirección contraria. La Resolución BCB 561, publicada el 30 de abril y vigente desde el 1 de octubre, prohíbe que los prestadores de eFX utilicen activos virtuales, stablecoins incluidas, para liquidar con su contraparte en el exterior. Brasil mueve entre 6.000 y 8.000 millones de dólares mensuales en criptoactivos, con las stablecoins en cerca del 90% del volumen según datos de la Receita Federal citados por CoinDesk. En cuatro semanas, el mecanismo que Estados Unidos acaba de institucionalizar dentro de un banco queda cerrado para el mercado más grande de la región.

Quien opera un broker o una fintech en la región lleva años resolviendo esto por la vía informal, moviendo dólares el fin de semana con stablecoins porque el corresponsal cierra el viernes. Esa práctica acaba de conseguir una versión bancaria, regulada, con una sigla que la industria ya vio fracasar una vez. En Brasil queda prohibida el 1 de octubre. Nadie ha explicado todavía qué hace un tesorero regional con las dos cosas al mismo tiempo.