Regulación
Mercados de predicción: el salto institucional en 2026
January 26, 2026
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Con volúmenes mensuales que superaron los $13.000 millones en el pico de 2025 y un arranque de 2026 por encima de los $20.000 millones, los mercados de predicción han dejado de ser un experimento de nicho para convertirse en una nueva categoría de activos en la mira de Wall Street.
Firmas cuantitativas de primer nivel como DRW, Susquehanna International Group y Jump Trading han construido mesas de negociación dedicadas exclusivamente a estos mercados, aplicando estrategias de arbitraje para explotar ineficiencias de precios y liquidez. Susquehanna fue designada market maker oficial de Kalshi, la plataforma regulada por la CFTC, obteniendo menores comisiones a cambio de proveer liquidez de forma continua, un modelo directamente trasplantado de los mercados de derivados tradicionales.
El atractivo para las instituciones es claro: exposición limpia a resultados discretos. Los contratos sobre decisiones de tasas de interés, datos de inflación o resultados electorales permiten cubrir riesgos específicos sin construir estructuras de opciones complejas.
El panorama regulatorio en EE. UU. sigue fragmentado. La CFTC trata ciertos contratos de predicción como derivados bajo la Commodity Exchange Act, mientras que reguladores estatales los clasifican como apuestas no autorizadas cuando están vinculados a deportes o política. El resultado es un mercado dividido: Kalshi con aprobaciones federales, Polymarket operando desde fuera de EE. UU. hasta obtener recientemente una carta de no acción de la CFTC, y muchos otros en zonas grises.
El Financial Times ha advertido que el riesgo de información privilegiada y la liquidez delgada siguen sin resolverse. Los libros de órdenes son menos profundos que en mercados tradicionales, lo que significa que posiciones medianas pueden generar oscilaciones de precio extremas — una limitación crítica para su uso institucional como herramienta de cobertura.
Para brokers de FX y fintechs, la posición competitiva no está en replicar estas plataformas sino en integrarlas. Las tres vías que se exploran: incorporar contratos de eventos macroeconómicos dentro de la oferta de CFDs existente; usar datos de mercados de predicción como señales de probabilidad para traders; y construir infraestructura B2B para que los contratos de predicción sean una función nativa de las plataformas de corretaje.
El movimiento de ForecastEx de Interactive Brokers al nombrar al Dr. Philip Tetlock, autor de Superforecasting y referencia mundial en calibración de predicciones, al consejo directivo de la plataforma el 22 de enero de 2026, señala con claridad que el sector se toma en serio la institucionalización. Dow Jones integrando los mercados de Polymarket directamente en sus redacciones para convertir titulares en probabilidades en tiempo real es otra señal del mismo proceso.
Escrito por
Fundadora y Directora Editorial de Wall Street en Español. Más de una década operando brokers en LATAM antes de construir el medio que los cubre.
