La Mesa
Shift Markets: la próxima capa del trading multi-activo
May 21, 2026
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Pocas categorías han crecido tan rápido en el trading como los mercados de predicción. En menos de dos años, la industria pasó de ser un producto de nicho a procesar cientos de miles de millones en volumen anualizado. Kalshi cerró una ronda Serie F en mayo de 2026 que la valuó en 22,000 millones de dólares, y Polymarket está cerrando una ronda comparable. Robinhood ya reporta que los contratos de eventos son su línea de negocio de mayor crecimiento. La conversación entre operadores institucionales ya no es si los mercados de predicción son parte del stack multi-activo, sino cómo integrarlos sin construir desde cero.
Para entender qué significa esa integración en términos operativos, WSE habló con Ian McAfee, cofundador y CEO de Shift Markets. McAfee Lleva más de quince años construyendo la infraestructura que está detras de brokers de FX, exchanges cripto y plataformas multi-activo, y desde esa posición tiene una perspectiva que pocos comentaristas del espacio pueden ofrecer: la de quien ve, semana tras semana, cómo se está reconfigurando el stack tecnológico de la industria. Cuando McAfee dice que los mercados de predicción son la próxima capa del trading multi-activo, no lo dice como predicción de analista. Lo dice como observación de operador que está integrando esa capa en plataformas reales. La conversación que sigue cubre por qué la categoría se aceleró tan rápido, dónde los brokers están leyendo mal la oportunidad, qué cambia operativamente cuando un broker de FX integra contractos de eventos a su producto existente, y por qué la diferencia entre las plataformas que van a liderar la categoría y las que van a quedarse alcanzando no se va a definir en marketing, sino en infraestructura.
Para el contexto completo sobre qué son los mercados de predicción y dónde se encuentra la categoría hoy, ver la Qué son los mercados de predicción: guía completa para LATAM.
WSE: Los mercados de predicción son una de las categorías de más rápido crecimiento en el trading. ¿Por qué está pasando esto ahora?
Ian McAfee: Los mercados de predicción están captando atención porque encajan con la forma en que la gente ya piensa sobre los mercados. La mayoría de las personas no se levanta pensando en un patrón técnico en un gráfico. Piensan en si la Fed va a cortar tasas, si Bitcoin va a romper cierto nivel, quién va a ganar una elección, o cómo va a desarrollarse un evento importante.
Los mercados de predicción convierten esa opinión natural en un producto operable. Por eso la categoría se está moviendo tan rápido. Conecta el trading con el ciclo de noticias, deportes, eventos macro, política, narrativas cripto y cultura. Le da al usuario algo que entiende inmediatamente.
La señal ya está en el mercado. Kalshi ayudó a empujar la categoría al mainstream. Robinhood ha sido muy público sobre lo rápido que están creciendo los mercados de predicción dentro de su plataforma. Coinbase y Binance también se movieron hacia productos contratos de eventos. Son plataformas grandes respondiendo a dónde está yendo la atención del usuario.
WSE: Más allá del hype, ¿qué cambia estructuralmente para un broker cuando integra mercados de predicción?
Ian McAfee: La industria del trading está cambiando. Durante años, los ejecutivos hablaban del trading multi-activo como el próximo paso. La mayoría de los brokers entendía que necesitaba moverse más allá de un set de productos estrecho. Necesitaban cripto, activos tokenizados, mercados tradicionales, mejor acceso 24/7.
Ese cambio ya está pasando. La próxima dirección es agregar nuevas formas en que los usuarios pueden participar, además de nuevos activos para operar. Los mercados de predicción son uno de los mejores ejemplos. La categoría crea actividad alrededor de eventos, no solo de ciclos de mercado. Los usuarios vuelven porque algo está pasando en el mundo, no porque la volatilidad esté alta ese día. Ese es un modelo de participación muy distinto.
Para los brokers, eso importa comercialmente. Puede aumentar la frecuencia de sesión, traer de vuelta a clientes inactivos, generar volumen nuevo, y hacer que la plataforma se sienta más relevante con lo que los traders ya están siguiendo.
El riesgo es esperar hasta que esto se vuelva estándar. Una vez que toda plataforma importante tenga alguna versión de mercados de predicción, la ventaja ya no es ser de los primeros, sino simplemente mantenerse al día. Los brokers tienen una ventana ahora mismo para posicionarse adelante de esa curva.
WSE: Desde su perspectiva, ¿qué hace a los mercados de predicción diferentes de los productos que la mayoría de los brokers ya ofrece?
Ian McAfee: La diferencia más grande es que los mercados de predicción están construidos alrededor de resultados, no de instrumentos. Un producto tradicional le pide al usuario operar sobre el movimiento de precio. Un mercado de predicción le pide tomar una posición sobre un resultado. Es un formato mucho más directo.
Un trader puede no entender toda la mecánica detrás de las tasas, los rendimientos, los pares de divisas, o la cotizacion de opciones. Pero puede tener una visión muy fuerte sobre si la inflación va a salir por encima de las expectativas, o si España va a ganar el Mundial.
Esa simpleza es poderosa.
No significa que el producto sea simple de operar. Detrás de escena, todavía necesita infraestructura sólida, cotizaciones, controles de riesgo, lógica de liquidación, revisión de cumplimiento, y reportes. Pero desde la perspectiva del usuario, la experiencia es muy intuitiva. Por eso creo que los mercados de predicción pueden traer un tipo distinto de actividad a las plataformas de trading. Reducen la distancia entre tener una opinión y colocar una operación.
WSE: ¿Dónde cree que muchos brokers todavía subestiman la oportunidad?
Ian McAfee: Muchos brokers todavía ven a los mercados de predicción como un producto secundario. Creo que eso es demasiado estrecho. La oportunidad más grande no es "agreguemos algunos contratos de eventos," sino construir una plataforma donde los usuarios puedan operar el rango completo de lo que les importa.
Un trader moderno puede querer mantener Bitcoin, operar oro, tomar una posición sobre la inflación, comprar treasuries tokenizados, operar FX, y especular sobre un evento deportivo importante. No quieren cinco cuentas, cinco logins, cinco flujos de KYC, y cinco plataformas distintas para hacer eso.
Hacia ahí va la industria. Estos productos se están moviendo hacia la misma capa de cuenta y la misma capa de infraestructura. Los mercados de predicción encajan directamente en esa dirección porque agregan una nueva mecánica, no solo otro activo. Le dan a las plataformas una razón para que los usuarios vuelvan alrededor de eventos, titulares, y momentos que ya tienen atención.
Los brokers que entiendan esto no van a tratar a los mercados de predicción como una campaña. Los van a tratar como parte de la próxima generación del trading multi-activo.
WSE: ¿Cuáles son los desafíos más grandes que las plataformas necesitan resolver antes de lanzar mercados de predicción?
Ian McAfee: El primer desafío es la regulación. Los mercados de predicción están en un espacio complicado. Dependiendo de la jurisdicción y la categoría del evento, pueden tratarse muy diferente. Algunos mercados pueden verlos más cerca de derivados. Otros pueden tener preocupaciones alrededor de juego o apuestas. No se puede asumir que un modelo funciona en todos lados.
El segundo desafío es la operación. Mucha gente mira los mercados de predicción y piensa que son fáciles porque la experiencia de front-end es simple. Pero el lado operativo no es simple. Se necesita liquidez, gestión de riesgo, reportes, controles de usuario, lógica de liquidación, y un flujo claro de back-office.
El tercer desafío es la educación. Los usuarios pueden entender el evento, pero todavía necesitan entender cómo funciona el contrato, qué pueden perder, cómo ocurre la liquidación, y qué significa la estructura de pagos.
WSE: ¿Cómo se integra una capa de mercados de predicción con la infraestructura que los brokers ya operan, sea MT4, MT5, stacks de cripto, o plataformas multi-activo?
Ian McAfee: La mayoría de los brokers no quiere otro producto desconectado funcionando fuera de su negocio core. Ya tienen sistemas de trading, cuentas de clientes, KYC, flujos de depósitos, controles de riesgo, reportes, flujos de CRM, y procesos de back-office. Si los mercados de predicción están fuera de esa estructura, el producto se vuelve más difícil de manejar y escalar.
El mejor enfoque es traer los mercados de predicción a la misma capa de infraestructura que el broker ya usa. Los usuarios pueden acceder a mercados basados en eventos a través del mismo entorno de cuenta, mientras que el operador gestiona el producto a través de flujos familiares.
Para un broker MT4 o MT5, eso podría significar conectar mercados de predicción al journey más amplio del cliente sin reconstruir la operación. Para una plataforma cripto o multi-activo, se vuelve otra mecánica de trading junto al spot, derivados, activos tokenizados, y otros productos 24/7. El producto debería sentirse nuevo para el cliente, pero no debería crear una carga operativa completamente nueva para el broker.
WSE: ¿Por qué la liquidez, la liquidación y la infraestructura importan tanto en esta categoría?
Ian McAfee: Importan porque los mercados de predicción dependen de la confianza para funcionar. Si un usuario no confía en los precios cotizados, no opera. Si no confía en la liquidación, no vuelve. Si la plataforma no puede manejar volumen durante eventos importantes, el producto pierde credibilidad.
La liquidez es especialmente importante porque los mercados de predicción pueden atraer atención significativa muy rápido. Un titular político, una decisión de banco central, un hito cripto, o un evento deportivo importante puede generar un pico de actividad. En un mercado de baja liquidez, los usuarios tienen una mala experiencia.
La infraestructura es lo que ata todo junto. Los mercados de predicción se ven simples en la superficie, pero la calidad del producto depende de toda la operación que está detras.
WSE: Cuando un broker lanza mercados de predicción a través de Shift, hay distintas opciones del lado de la liquidez: conectarse a la liquidez de Kalshi y enrutar el flujo, hacer mercado directamente, o crear sus propios mercados de predicción. ¿Cómo debería un broker pensar entre estos modelos?
Ian McAfee: Depende de si el broker quiere optimizar por velocidad, control, margen, o propiedad del producto.
Conectarse a una fuente de liquidez existente como Kalshi suele ser la forma más rápida de empezar. El broker puede ofrecer acceso a mercados en vivo, enrutar el flujo, y reducir parte de la complejidad que viene con cotizar y gestionar cada mercado directamente.
Hacer mercado directamente le da al broker más control y potencialmente mejor economía, pero también viene con más responsabilidad. Estos brokers asumen más exposición y necesitan mejor fijación de precios, gestión de riesgo, monitoreo, y disciplina operativa.
Crear sus propios mercados de predicción da el nivel más alto de control de producto. Se pueden diseñar mercados alrededor de la audiencia, región, marca, y los eventos que a los clientes realmente les importan. Pero también viene con la mayor complejidad operativa alrededor de diseño de contratos, reglas de liquidación, liquidez, cumplimiento, y comportamiento del mercado durante eventos de alta atención.
No hay una sola respuesta correcta. Un broker puede empezar conectándose a liquidez externa, después moverse a hacer mercado directamente una vez que entiende la demanda. Lo que importa es que la infraestructura soporte todos esos caminos, así el broker no queda atado a un modelo antes de saber cómo se comporta la categoría.
WSE: La liquidación es una de las partes de los mercados de predicción que los brokers tienden a subestimar. ¿Cómo funciona realmente el proceso de resolución en la práctica?
Ian McAfee: La liquidación es donde los mercados de predicción construyen o pierden confianza. Cada mercado necesita un resultado definido y una fuente de verdad definida antes de su lanzamiento. Si el contrato está basado en un evento de precio, la fuente puede ser un precio de exchange específico, un índice, un oracle, o un benchmark en un momento determinado. Para un evento político, puede ser una autoridad electoral oficial o un registro público. Para deportes, puede ser el resultado oficial de la liga o un proveedor de datos reconocido.
El rol del broker es decidir qué mercados quiere ofrecer, qué riesgo está cómodo asumiendo, y qué marco de cumplimiento aplica. La infraestructura debería manejar el lado operativo: lógica de contratos, reglas de liquidación, procesamiento de resultados, actualizaciones de balance, registros, y reportes. Los brokers no deberían estar decidiendo resultados manualmente después del hecho porque eso crea riesgo de negocio y confusión del cliente. Un mercado de predicción es solo tan creíble como su proceso de resolución.
WSE: ¿Cómo ayuda Shift a los brokers y plataformas de trading a llevar esta categoría al mercado?
Ian McAfee: Shift ayuda a los brokers a traer los mercados de predicción al mismo stack de infraestructura que ya necesitan para el trading moderno. Los mercados de predicción deberían conectarse a la misma estructura de cuenta, capa de KYC, back-office, y flujos operativos que soportan cripto, FX, activos tokenizados, y otros productos de trading.
Hemos pasado años construyendo infraestructura para brokers, exchanges, y compañías fintech que necesitan lanzar y escalar plataformas de trading reales. Los mercados de predicción son la pieza más nueva, pero son parte de un shift mucho más grande hacia trading multi-activo unificado.
Para los brokers, el valor es velocidad y control. Construir esto desde cero puede tomar mucho tiempo, y en un mercado moviéndose tan rápido, ese tiempo importa. Shift le da a las plataformas un camino más rápido al lanzamiento mientras mantienen control sobre la relación con el cliente, la experiencia de marca, y el modelo de negocio.
También entendemos el lado del broker. Eso importa porque esta categoría necesita encajar con la forma en que los brokers ya operan, incluyendo liquidez, compliance, riesgo, reportes, y gestión de cliente. La demanda se está formando rápido. Las plataformas que se muevan ahora pueden aprender, crecer, y definir la categoría, mientras otras siguen decidiendo si importa.
El argumento de McAfee resuena con una observación que viene apareciendo en conversaciones con operadores en la región: la convergencia multi-activo no es una tendencia futurista, ya está reconfigurando la economía de los brokers. La pregunta para los brokers en Latinoamérica no es si seguir el camino, sino cómo recorrerlo bajo restricciones regulatorias específicas. El bloqueo de Polymarket en Argentina y Colombia, y la Resolución 5,298 del Conselho Monetário Nacional en Brasil que prohíbe mercados de predicción no financieros pero deja permitidos los vinculados a benchmarks financieros, definen un terreno donde la integración de contratos de eventos es viable, pero requiere selección cuidadosa de qué contratos ofrecer, a qué clientes, y bajo qué licencia.
El camino más limpio para un broker regional pasa por enfocarse en contratos de eventos cuyo subyacente sea estrictamente financiero, integrarlos al stack multi-activo de manera que se sientan parte del producto, y construir la mecánica de participación basada en eventos que el cliente ya está buscando en otras plataformas. La ventana para definir cómo se ve la categoría en Latinoamérica está abierta. Las plataformas que entiendan esto temprano, como sugiere McAfee, no van a estar alcanzando a la categoría dentro de dos años. La van a estar definiendo.
Para profundizar en qué son los mercados de predicción, cómo funcionan, y el panorama regulatorio completo en Latinoamérica, ver la guía de WSE sobre el tema.
Escrito por
Colaborador senior. Más de 20 años en la industria financiera: cofundador de broker, Head of Operations LATAM y desarrollo comercial regional.
