Revolut logra licencia bancaria en Francia y apunta a España

Treinta millones de clientes en Europa occidental, casi ocho millones de ellos incorporados durante 2025. Hasta ahora esa base se monetizaba sobre todo con tarjetas, cambio de divisas y transferencias. La licencia bancaria de Revolut que acaban de aprobar la ACPR francesa y el Banco Central Europeo cambia esa ecuación, porque permite retener depósitos, prestar contra ellos y capturar el margen de intermediación que hasta hoy quedaba íntegro en manos de la banca tradicional.

La autorización recayó sobre Revolut Bank S.A., la filial francesa, con la decisión adoptada formalmente por el Consejo de Gobierno del BCE tras una evaluación conjunta con el supervisor francés. El matiz importa, porque la entidad lituana no desaparece. Revolut Bank UAB sigue siendo el eje de la operación en el resto del Espacio Económico Europeo, mientras la francesa asume Europa occidental por fases, empezando por Francia y siguiendo con Alemania, Irlanda, Italia, Portugal y España. Dos bancos dentro de la Unión Europea, ambos bajo supervisión del BCE y de su autoridad nacional.

El salto técnico es el que define el negocio. Con una licencia de dinero electrónico, la figura bajo la que el neobanco creció en buena parte del continente, se pueden mover fondos y emitir tarjetas, aunque el crédito, las hipotecas y las cuentas remuneradas con garantía local quedan fuera o llegan condicionados. La licencia bancaria de Revolut en Francia levanta ese techo primero ahí y después en el resto de Europa occidental. Cada producto que se abre en ese terreno tiene un margen que hoy cobra otro.

Hay un antecedente que el anuncio no menciona. Durante 2025 el BCE impuso restricciones a Revolut Bank UAB por preocupaciones sobre sus controles de riesgo y de compliance, limitando el lanzamiento de nuevos productos en Europa. El comunicado del lunes no aclara si esas medidas siguen vigentes. Para un director de compliance que evalúa a la compañía como competidor o como contraparte, esa línea pesa más que el titular.

En América Latina la decisión ya estaba tomada antes que en Europa. Revolut lanzó operaciones bancarias completas en México el 27 de enero de 2026, tras cuatro años de proceso ante la CNBV y el Banco de México, con un banco construido desde cero en lugar de una compra. Juan Miguel Guerra, CEO de Revolut México, contó que la compañía venía buscando licencias de dinero electrónico para reducir carga regulatoria y avanzar más rápido, hasta que en México llegaron a otra conclusión. En sus palabras, "decidimos que eso no iba a funcionar en México". El modelo mexicano es hoy el que la compañía aplica en todos los países fuera de Europa. Brasil desde 2023, autorización obtenida en Colombia, una operación bancaria en trámite en Argentina y Perú en la hoja de ruta. La banca digital en América Latina fue el laboratorio, no la consecuencia.

Para España el cálculo es concreto. El mercado ya convive con banca de gran escala, con neobancos que pelean por la cuenta principal y con brokers que sumaron cuentas remuneradas y tarjetas para retener el saldo ocioso entre operación y operación. Revolut entra en esa disputa con una base instalada que ningún competidor nuevo replica en un trimestre, porque el cliente ya tiene la app abierta aunque la use solo para viajar. La compañía también ofrece acciones, ETF y cripto, de modo que la conversación con el broker local deja de girar en torno al spread y pasa a girar en torno a dónde vive el saldo del cliente.

Buena parte de la industria de trading lleva años defendiendo procesos de alta que expulsan al cliente antes de su primera operación, mientras la fintech normalizó el onboarding en minutos y ahora suma el permiso que le faltaba para disputar el margen donde de verdad está. La diferencia se ve en la mesa de cualquier broker de Madrid o Ciudad de México. El cliente abre cuenta para operar, deja el saldo mínimo y el resto del mes su dinero vive en otra parte. Esa otra parte acaba de recibir autorización para pagarle intereses por quedarse quieto.