Monetae lanza 70 acciones tokenizadas en El Salvador

Monetae puso 70 acciones tokenizadas y ETF de Estados Unidos a disposición de sus clientes en El Salvador, con un ticket mínimo de 5 dólares y la infraestructura de Alpaca corriendo por debajo. El reparto de funciones es la parte que conviene leer con atención, porque Alpaca Securities ejecuta, custodia y liquida los valores estadounidenses mientras Monetae opera la plataforma regulada de cara al cliente y la capa de tokenización. El usuario salvadoreño no abre una cuenta de brokerage en Estados Unidos, compra un instrumento tokenizado emitido bajo la Ley de Emisión de Activos Digitales y supervisado por la Comisión Nacional de Activos Digitales.

Para dimensionar lo que Monetae intenta capturar hay que mirar el mercado que ya existe. La Bolsa de Valores de El Salvador cerró 2025 con 6.031,6 millones de dólares negociados y un alza de 11,1%, aunque casi la mitad de esa cifra correspondió a reportos, que son operaciones de financiamiento de corto plazo con pacto de recompra. El segmento accionario apenas movió 276,4 millones, impulsado en buena parte por instrumentos de origen extranjero. El apetito por renta variable estadounidense ya estaba en el mercado. Lo que no existía era una vía de acceso local.

El segundo número que explica la decisión es el de las remesas. El Salvador recibió 9.987,9 millones de dólares en remesas familiares durante 2025, un 17,7% más que el año anterior y cerca del 24% del producto interno bruto. Un mínimo de 5 dólares no es una cifra de marketing, es una definición de a quién se le está vendiendo. Esta fintech no persigue al inversionista patrimonial salvadoreño, persigue el flujo que ya entra al país todos los meses y que hasta ahora terminaba en consumo o en una cuenta de ahorro.

Del lado de la infraestructura, Alpaca levantó 150 millones de dólares en enero con una valoración de 1.150 millones y hoy declara soportar más de 10 millones de cuentas de brokerage en más de 40 países. El acuerdo con Monetae se apoya en OmniSub, su estructura de subcuentas dentro de una cuenta ómnibus, que resuelve gestión de posiciones, reconciliación, calce de operaciones y procesamiento de eventos corporativos. Ahí está el mensaje para cualquiera que opere un broker en la región. La parte cara del negocio, custodia, liquidación, dividendos y splits, ya se alquila. Lo que queda por construir es la licencia local y la relación con el cliente.

El Salvador convirtió esa licencia en una ventaja de calendario. El registro de proveedores de servicios de activos digitales de la CNAD pasó de 22 inscritos en julio de 2024 a casi 90 en junio de 2026, con Bitfinex, Binance, Tether y la propia Monetae entre ellos. La empresa acordó además en marzo la compra del 100% de Transferencias de El Salvador, un proveedor de dinero electrónico supervisado por la SSF, operación todavía sujeta a aprobación. Entre licencias de activos digitales, dinero electrónico y servicios Bitcoin, Monetae está armando bajo un mismo techo algo que en la mayoría de los mercados de la región exige tres entidades separadas.

La competencia, sin embargo, no está en San Salvador. xStocks de Kraken superó los 25.000 millones de dólares de volumen acumulado en menos de siete meses, con más de 80.000 tenedores únicos, mientras Ondo Global Markets opera con el mismo alcance global. Frente a eso, 70 instrumentos en un país de seis millones de habitantes suena modesto, aunque el diferencial que Monetae declara no es catálogo sino permiso. Las acciones tokenizadas de Kraken se ofrecen desde afuera. Las de Monetae se emiten adentro, bajo un regulador que responde por ellas.

Queda una omisión que cualquier director de compliance detectaría en la primera lectura. Ninguna de las dos empresas detalló la estructura legal de los instrumentos, qué derechos concretos tiene el tenedor ni si esos derechos incluyen los de un accionista. El detalle pesa más de lo que parece, porque en julio Alpaca anunció junto a Broadridge una solución de gobernanza para valores tokenizados, con voto por poder y comunicaciones al inversionista, pensada precisamente para preservar los derechos que el formato token tiende a diluir. Si esa capa aplica o no a las acciones tokenizadas de Monetae, el anuncio no lo aclara.

Monetae dice que medirá adopción y calidad operativa durante doce meses antes de pensar en expansión regional. Ese plazo es la parte honesta del anuncio. La industria lleva años vendiendo la tokenización como si el obstáculo fuera técnico, cuando el obstáculo siempre fue el permiso y la distribución. El permiso ya está resuelto en El Salvador. Falta ver cuántos salvadoreños ponen sus primeros cinco dólares en una fracción de Apple, y qué se encuentra el primero que quiera venderla un martes por la tarde.