Consorcio de stablecoins reúne a 21 bancos globales

El consorcio de stablecoins anunciado el martes reúne a veintiuna instituciones financieras, entre ellas Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Wells Fargo, Deutsche Bank, UBS, Santander y BBVA. Todas se comprometieron a constituir una compañía para respaldar la emisión de un token en dólares. La sociedad debe quedar armada en el segundo semestre de este año y el token saldría al mercado en la primera mitad de 2027. La compañía todavía no tiene nombre.

Un stablecoin es un token que mantiene su valor fijo contra una moneda, en este caso el dólar, porque hay reservas que lo respaldan uno a uno. Sirve para mover dinero entre países sin pasar por la cadena de bancos corresponsales. Ese es justamente el problema que el consorcio dice querer resolver, con los pagos transfronterizos y la liquidación de activos digitales como casos de uso principales.

El grupo no es solo de bancos, porque incluye a las gestoras Fidelity Investments y WisdomTree, además del holding emiratí Sirius International Holding. Empezó en octubre de 2025 con diez entidades que estudiaban la idea. Once meses después son veintiuna, todavía sin token y sin compañía.

Esa lentitud tiene costo, porque el mercado no está esperando. Tether y Circle ya mueven volumen real, con liquidez en los pares principales e integraciones en exchanges. El 30 de junio, más de 140 empresas, entre ellas Visa, Mastercard, Stripe y BlackRock, presentaron Open USD, un token que reparte entre los socios el rendimiento de las reservas en lugar de dejarlo en manos del emisor. La acción de Circle cayó alrededor de 17,5% ese día. Los bancos llegan nueve meses después de eso, todavía sin especificaciones publicadas.

Lo que el grupo ofrece a cambio no lo tiene ningún emisor actual. Balance de bancos sistémicos detrás del respaldo, acceso directo a los canales de liquidación bancaria y el compromiso declarado de cumplir el GENIUS Act en Estados Unidos y MiCA en Europa.

Para un broker o una fintech de la región, ahí está el punto. Hoy un depósito o un retiro entre un broker en Colombia y un prime broker en Londres pasa por corresponsalía bancaria, con dos o tres días hábiles de espera y comisiones que se comen el margen de las cuentas chicas. Con un token bancario aceptado por los reguladores, esa misma operación se liquida en minutos. Cambian las políticas de flotante, el capital de trabajo y buena parte de la conversación sobre onboarding de clientes internacionales.

Tres de los socios operan en América Latina. Santander y BBVA están entre los mayores bancos privados de sus mercados regionales, mientras Scotiabank mantiene operaciones en México, Chile y Perú. Cualquier token que ayuden a emitir nace con una ruta hacia los corredores de remesas. El anuncio no dice si llegará a esas filiales ni bajo qué régimen local operaría.

Brasil ya cerró esa puerta. La Resolución BCB 561 entra en vigor el 1 de octubre y prohíbe usar stablecoins para liquidar operaciones de eFX entre un prestador brasileño y su contraparte en el exterior. Esa liquidación tiene que pasar por una operación de cambio o por una cuenta en reales de no residente. El caso de uso central del consorcio de stablecoins queda vedado en el mercado más grande de la región, meses antes de que el token exista.

Falta además lo básico. El comunicado no dice cómo se reparte la propiedad de la compañía, quién custodia las reservas ni bajo qué jurisdicción queda constituida. Son las tres preguntas que definen quién responde si el respaldo falla. Los contactos del anuncio son Boston Consulting Group para negocio y Brunswick para prensa.

Veintiún socios decidiendo al mismo tiempo traen además un problema de gobernanza conocido, donde cada uno quiere el token corriendo sobre sus propios rieles y ninguno cede el control del emisor. La industria del trading lleva años diciendo que la tokenización va a cambiar sus procesos, mientras sigue liquidando operaciones sobre infraestructura diseñada hace medio siglo. El capital para construir la alternativa lo están poniendo bancos y gestoras, no brokers. El anuncio de octubre hablaba de una exploración, este de una compañía por constituir, mientras ninguno de los dos llega todavía a un token en circulación.